Ключові гравці ШІ-напівпровідників: AMD, Broadcom та Arm на порозі зростання попри недавні коливання

Недавні коливання та перспективи ринку

Останніми тижнями акції AMD та Arm зазнали падіння на 17% та 27% відповідно. Проте, обидві компанії зберігають рейтинг «КУПУВАТИ» з потенціалом зростання цільової ціни на 28% для AMD та 18% для Arm. Broadcom демонструє найсильніший скоригований на ризик показник, маючи форвардний P/E 20, операційну маржу 49% та PEG 0.43.

Серед основних ризиків для «бичачого» сценарію виділяються високий P/E Arm (310) та експортні обмеження для AMD на суму $800 мільйонів. Незважаючи на те, що «комплекс ШІ-напівпровідників» нещодавно відкотився, це створило серйозну передумову для подальшого зростання.

Фінансові показники та прогнози

AMD, попри падіння на 16.5% за останній тиждень, зросла на 112.28% з початку року та на 161.79% за рік, перебуваючи на 2% нижче свого 52-тижневого максимуму у $584.73. У першому кварталі 2026 фінансового року компанія зафіксувала дохід у $10.25 мільярда, що на 37.9% більше, ніж роком раніше, при цьому сегмент дата-центрів зріс на 57%, а не-GAAP EPS склав $1.37.

Broadcom прогнозує дохід у третьому кварталі на рівні $29.4 мільярда, з яких $16 мільярдів припадатимуть на ШІ-напівпровідники, що свідчить про зростання понад 200% рік до року. Arm у четвертому кварталі 2026 фінансового року повідомила про дохід у $1.49 мільярда, зростання на 20.1%, при цьому ліцензійні доходи зросли на 29%. CEO Arm Рене Хаас зазначив, що попит на AGI CPU перевищить $2 мільярди до кінця 2028 фінансового року.

Фактори зростання та стратегічні угоди

Основний аргумент на користь зростання полягає в тому, що капітальні витрати на ШІ-інфраструктуру зростають швидше, ніж прогнозують моделі аналітиків. Угода AMD з Meta охоплює до 6 гігават графічних процесорів Instinct. CEO Broadcom Хок Тан ставить за мету досягти $100 мільярдів продажів у сфері ШІ до 2027 року, при цьому дохід від ШІ у другому кварталі склав $10.8 мільярда, що на 143% більше, ніж роком раніше.

Методологія оцінки 24/7 Wall St.

Модель цільової ціни 24/7 Wall St. оцінює всі три компанії як «КУПУВАТИ» з 90% впевненістю. Модель поєднує показники P/E, форвардний P/E та цільові показники аналітиків, застосовуючи коригувальний шар 247Factor. Цей фактор враховує імпульс сектора, консенсус аналітиків, прискорення прибутків, волатильність, цінову позицію та соціальні настрої. Для AMD кінцевий фактор склав 1.137, підкріплений 82% «бичачим» консенсусом аналітиків та частково нівельований 50% «демпфером» для мега-капіталізації. Фактор AVGO склав 1.147, а ARM – 1.11, відображаючи подібні позитивні тенденції, що стримуються бета-коефіцієнтом та обмеженнями ринкової капіталізації. Бета-коефіцієнт ARM у 3.77 є найбільшим гальмом для її фактора.

Що це означає для розробників

Зростання капітальних витрат на ШІ-інфраструктуру, значні доходи від ШІ-напівпровідників та прогнозований попит на AGI CPU вказують на розширення доступності потужного обладнання. Це означає для розробників ШІ збільшення можливостей для створення та розгортання складних моделей, використовуючи передові графічні процесори та спеціалізовані процесори для ШІ.

Ключові факти

• Акції AMD та Arm нещодавно впали на 17% та 27% відповідно, але обидві компанії мають рейтинг «КУПУВАТИ» з потенціалом зростання цільової ціни на 28% (AMD) та 18% (Arm).

• Broadcom демонструє найсильніший скоригований на ризик показник з форвардним P/E 20, операційною маржею 49% та PEG 0.43.

• Високий P/E Arm (310) та експортні обмеження AMD на $800 млн є основними ризиками.

• AMD показала дохід $10.25 млрд у Q1 FY2026 (зростання 37.9% рік до року), при цьому сегмент дата-центрів зріс на 57%.

• Broadcom прогнозує дохід у Q3 на рівні $29.4 млрд, з $16 млрд від ШІ-напівпровідників (зростання понад 200% рік до року).

Джерела

• The Ultimate Bull Run for AMD, Broadcom, and Arm May Be Closer Than You Think