Ключові гравці ШІ-напівпровідників: AMD, Broadcom та Arm на порозі зростання попри недавні коливання

Недавні коливання та перспективи ринку

Останніми тижнями акції AMD та Arm зазнали падіння на 17% та 27% відповідно. Проте, обидві компанії зберігають рейтинг «КУПУВАТИ» з потенціалом зростання цільової ціни на 28% для AMD та 18% для Arm. Broadcom демонструє найсильніший скоригований на ризик показник, маючи форвардний P/E 20, операційну маржу 49% та PEG 0.43.

Серед основних ризиків для «бичачого» сценарію виділяються високий P/E Arm (310) та експортні обмеження для AMD на суму $800 мільйонів. Незважаючи на те, що «комплекс ШІ-напівпровідників» нещодавно відкотився, це створило серйозну передумову для подальшого зростання.

Фінансові показники та прогнози

AMD, попри падіння на 16.5% за останній тиждень, зросла на 112.28% з початку року та на 161.79% за рік, перебуваючи на 2% нижче свого 52-тижневого максимуму у $584.73. У першому кварталі 2026 фінансового року компанія зафіксувала дохід у $10.25 мільярда, що на 37.9% більше, ніж роком раніше, при цьому сегмент дата-центрів зріс на 57%, а не-GAAP EPS склав $1.37.

Broadcom прогнозує дохід у третьому кварталі на рівні $29.4 мільярда, з яких $16 мільярдів припадатимуть на ШІ-напівпровідники, що свідчить про зростання понад 200% рік до року. Arm у четвертому кварталі 2026 фінансового року повідомила про дохід у $1.49 мільярда, зростання на 20.1%, при цьому ліцензійні доходи зросли на 29%. CEO Arm Рене Хаас зазначив, що попит на AGI CPU перевищить $2 мільярди до кінця 2028 фінансового року.

Фактори зростання та стратегічні угоди

Основний аргумент на користь зростання полягає в тому, що капітальні витрати на ШІ-інфраструктуру зростають швидше, ніж прогнозують моделі аналітиків. Угода AMD з Meta охоплює до 6 гігават графічних процесорів Instinct. CEO Broadcom Хок Тан ставить за мету досягти $100 мільярдів продажів у сфері ШІ до 2027 року, при цьому дохід від ШІ у другому кварталі склав $10.8 мільярда, що на 143% більше, ніж роком раніше.

Методологія оцінки 24/7 Wall St.

Модель цільової ціни 24/7 Wall St. оцінює всі три компанії як «КУПУВАТИ» з 90% впевненістю. Модель поєднує показники P/E, форвардний P/E та цільові показники аналітиків, застосовуючи коригувальний шар 247Factor. Цей фактор враховує імпульс сектора, консенсус аналітиків, прискорення прибутків, волатильність, цінову позицію та соціальні настрої. Для AMD кінцевий фактор склав 1.137, підкріплений 82% «бичачим» консенсусом аналітиків та частково нівельований 50% «демпфером» для мега-капіталізації. Фактор AVGO склав 1.147, а ARM – 1.11, відображаючи подібні позитивні тенденції, що стримуються бета-коефіцієнтом та обмеженнями ринкової капіталізації. Бета-коефіцієнт ARM у 3.77 є найбільшим гальмом для її фактора.