Падіння акцій напівпровідників: SK Hynix та ШІ-інвестиції

Акції напівпровідникових компаній продемонстрували значне падіння в середу, оскільки рекордний прибуток виробника пам'яті SK Hynix не зміг підняти сектор, що сприяло подальшому згортанню так званої "ШІ-торгівлі". Додатковий тиск на настрої інвесторів чинило "яструбине" рішення Федеральної резервної системи щодо процентних ставок.

Падіння ключових гравців ринку

Індекс PHLX Semiconductor (^SOX) впав більш ніж на 5%, продовжуючи втрати попередньої сесії. Акції гіганта ШІ-чипів Nvidia (NVDA) знизилися більш ніж на 3%, тоді як конкурент AMD (AMD) втратив приблизно 5%. Виробники пам'яті та сховищ Micron (MU) та SanDisk (SNDK) також зафіксували значне падіння, знизившись на 9% та 7% відповідно.

Результати SK Hynix та занепокоєння інвесторів

SK Hynix повідомила про рекордний операційний прибуток за другий квартал, який зріс на 557% порівняно з минулим роком. Однак ці показники не виправдали високих очікувань, що посилило занепокоєння інвесторів щодо того, чи зможуть витрати, пов'язані зі штучним інтелектом, підтримувати свої швидкі темпи. Акції SK Hynix, що котируються в США, впали більш ніж на 2%.

Керівництво компанії зазначило, що невідповідність прибутку очікуванням була пов'язана з менш сприятливим асортиментом продукції, а не зі зниженням попиту на чипи пам'яті для ШІ. Вони також підтвердили, що попит, як очікується, перевищуватиме пропозицію до 2030 року.

Плани розширення та ризики надмірного інвестування

Південнокорейський виробник пам'яті також заявив про плани збільшити капітальні витрати у 2026 році приблизно на 50% до щонайменше 31 мільярда доларів, щоб наростити виробництво пам'яті для ШІ. Це викликало занепокоєння інвесторів щодо потенційного надмірного інвестування в інфраструктуру штучного інтелекту. Аналітики Barclays знизили цільову ціну на акції SK Hynix, що котируються в США, до 300 доларів з 330 доларів, хоча й зберегли рейтинг "Overweight". Аналітики Susquehanna також знизили цільову ціну на південнокорейські акції.

Ширші ринкові тенденції

Ці події відбулися після того, як SK Hynix вже впала більш ніж на 8% на попередній сесії на тлі занепокоєння щодо зростання конкуренції, угод з фінансуванням ШІ в чиповому секторі та питання про те, чи принесуть масивні інвестиції гіперскейлерів у ШІ достатній прибуток. В Азії інвестори знову продавали акції чипових компаній, таких як Samsung та SK Hynix, що призвело до падіння індексу KOSPI Composite (^KS11) майже на 6% у середу.

Сильний дебют китайського виробника пам'яті CXMT (688825.SS) у Шанхаї цього тижня також посилив побоювання, що розширення пропозиції пам'яті може чинити тиск на ціни на чипи. Акції напівпровідникових компаній були в центрі "ШІ-торгівлі" цього року, допомагаючи сектору досягти рекордних максимумів у червні. З того часу акції чипових компаній різко впали, оскільки інвестори ставлять під сумнів, чи перетворяться величезні плани витрат гіперскейлерів на ШІ на адекватні прибутки. Минулого тижня акції Alphabet (GOOG, GOOGL) різко впали після того, як технологічний гігант оголосив про підвищення прогнозу капітальних витрат на розбудову своєї ШІ-інфраструктури.

Що це означає для розробників

Збільшення капітальних витрат SK Hynix на виробництво пам'яті для ШІ та плани Alphabet щодо розбудови ШІ-інфраструктури вказують на подальше розширення доступності апаратного забезпечення для ШІ. Однак, занепокоєння щодо потенційного надмірного інвестування та тиску на ціни чипів може вплинути на майбутню вартість та доступність компонентів для розробки ШІ-рішень.

Ключові факти

Акції напівпровідникових компаній впали після того, як рекордний прибуток SK Hynix не виправдав очікувань.
Індекс PHLX Semiconductor (^SOX) впав більш ніж на 5%; Nvidia, AMD, Micron, SanDisk також зазнали значних падінь.
SK Hynix повідомила про зростання операційного прибутку на 557% у Q2, але це не виправдало "високих очікувань".
Причиною невідповідності прибутку був менш сприятливий асортимент продукції, а не зниження попиту на чипи пам'яті для ШІ.
SK Hynix планує збільшити капітальні витрати у 2026 році приблизно на 50% до щонайменше $31 млрд для нарощування виробництва пам'яті для ШІ.