Розпродаж у секторі напівпровідників: AMD та Intel під тиском на тлі буму ШІ та ринкових викликів

Значне падіння акцій AMD та Intel на тлі ринкових коливань

5 червня 2026 року акції Advanced Micro Devices (AMD) та Intel (INTC) зазнали значного падіння, що спричинило ширший розпродаж у секторі напівпровідників. Акції AMD впали на 10.86% до $466.38, а Intel — на 11.28% до $99.17. Це відбулося після загального відступу технологічного сектору 4 червня, коли Nasdaq Composite знизився більш ніж на 4%.

Каталізатори розпродажу: обережні прогнози та макроекономічні чинники

Безпосереднім каталізатором для сектору чипів став обережний прогноз щодо чипів для ШІ від Broadcom (AVGO). Хоча фінансові результати Broadcom за другий квартал 2026 року (опубліковані 3 червня) перевершили очікування аналітиків за виручкою ($22.19 млрд проти $22.13 млрд) та не-GAAP EPS ($2.44 проти $2.39), прогноз компанії щодо продажів чипів для ШІ у третьому кварталі на рівні $16 млрд виявився нижчим за оцінку аналітиків у $17.2 млрд. Broadcom також не підвищила свій прогноз продажів напівпровідників для ШІ на весь 2026 рік. Цей обережний прогноз призвів до падіння акцій Broadcom на 14% 4 червня, викликавши ланцюгову реакцію по всьому ланцюжку поставок чипів.

Розпродаж також був посилений ширшими макроекономічними проблемами. Ескалація конфлікту на Близькому Сході, зокрема заява Корпусу вартових ісламської революції Ірану щодо Ормузької протоки, підштовхнула ціни на нафту Brent вище $84 за барель 4 червня. Це зростання цін на енергоносії викликало побоювання щодо відновлення інфляції та, як наслідок, підвищення процентних ставок.

Криза чипів пам'яті та падіння попиту на смартфони

Під поверхнею макроекономічних тривог та прогнозу Broadcom виявилася глибша тенденція: поглиблення кризи чипів пам'яті та значне падіння світового попиту на смартфони. Дослідницька фірма IDC попередила, що світовий ринок смартфонів у 2026 році зіткнеться з найбільшим річним падінням за всю історію, прогнозуючи зниження обсягів на 13% до найнижчого рівня за десятиліття.

Ця криза спричинена серйозним дефіцитом чипів пам'яті для виробників споживчої електроніки, оскільки такі виробники, як Micron, стратегічно переорієнтували своє виробництво на центри обробки даних з вищою маржею. Прогноз Deloitte 2026 Semiconductor Industry Outlook вказує на 50% зростання цін на основні компоненти пам'яті до середини року. Компанії, що займаються зберіганням даних, такі як Western Digital та Seagate, також зазнали значних втрат. Додатково, обмеження поставок рідкісноземельних матеріалів та новини про потенційний страйк у Samsung та продаж частки Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) також вплинули на глобальні ланцюжки поставок чипів.

Бум ШІ: рушійна сила та "втома покупців"

Незважаючи на нещодавній розпродаж, загальний наратив для напівпровідникової індустрії у 2026 році залишається під впливом буму штучного інтелекту. Deloitte прогнозує, що світові річні продажі напівпровідників досягнуть історичного піку в $975 млрд у 2026 році, причому приблизно половина доходів галузі очікується від ринку чипів для ШІ. Витрати гіперскейлерів на ШІ оцінюються в $650 млрд цього року.

Як AMD, так і Intel були значними бенефіціарами цього ралі, зумовленого ШІ. Акції Intel зросли на 168.75% з початку року у 2026 році, а AMD — на 117.77%. Intel повідомила про зростання доходів у першому кварталі 2026 року на 7% до $13.6 млрд, при цьому доходи від центрів обробки даних та ШІ зросли на 22%. Процесори Intel Xeon 6 були обрані як хост-процесори для систем NVIDIA DGX Rubin NVL8. AMD також продемонструвала зростання доходів у першому кварталі 2026 року, причому центри обробки даних стали основним драйвером зростання доходів та прибутку.

Однак нещодавній розпродаж свідчить про можливу "втому покупців" після таких значних зростань. Існує занепокоєння, що розбудова центрів обробки даних може сповільнитися, якщо компанії зменшать свої інвестиції в ШІ.

Позиції AMD та Intel після волатильності

Волатильність підкреслила різні позиції AMD та Intel у гонці чипів для ШІ. Станом на 5 червня 2026 року ринкова капіталізація AMD становила $760.48 млрд, тоді як Intel — $498.43 млрд.

AMD завершила 2025 рік з рекордними доходами та прискореним імпульсом ШІ, зафіксувавши дохід у четвертому кварталі 2025 року в розмірі $10.27 млрд, що на 34% більше порівняно з попереднім роком. Прогнозується, що нормалізований EPS AMD зросте приблизно з $4 у 2025 році до $11 до 2027 року.

Intel, незважаючи на значне відновлення акцій, зіткнулася з більш складним становищем. Компанія повідомила про чистий збиток за GAAP у першому кварталі 2026 року в розмірі ($0.73) на акцію, а її ливарний бізнес зазнав операційних збитків у розмірі $2.51 млрд у четвертому кварталі 2025 року. Оцінка Intel залишається високою: 904 рази до прибутку за останні 12 місяців та форвардний P/E 147, тоді як форвардний P/E індексу Nasdaq-100 становить 26. Лише третина аналітиків рекомендує Intel до покупки. Для порівняння, форвардний P/E AMD у квітні 2026 року становив близько 52x.

Що це означає для розробників

Розробники, що працюють з інфраструктурою ШІ, можуть спостерігати продовження попиту на спеціалізоване обладнання, таке як процесори Intel Xeon 6 для систем NVIDIA DGX Rubin NVL8 та процесори AMD, що використовуються для "Agentic AI". Однак, їм також слід враховувати потенційні обмеження в ланцюжку поставок та зростання цін на компоненти пам'яті через "нульову суму" конкуренції за потужності виробництва.

Ключові факти

• Акції AMD та Intel значно впали 5 червня 2026 року, що спричинило ширший розпродаж у секторі напівпровідників.

• Розпродаж був спричинений обережним прогнозом Broadcom щодо чипів для ШІ та макроекономічними чинниками, включаючи зростання цін на нафту.

• Сектор також страждає від поглиблення кризи чипів пам'яті та прогнозованого падіння світового попиту на смартфони на 13% у 2026 році.

• Незважаючи на падіння, AMD та Intel показали значні зростання з початку року завдяки буму ШІ-інфраструктури.

• Прогнозується, що світові продажі напівпровідників досягнуть $975 млрд у 2026 році, причому приблизно половина припадатиме на ринок чипів для ШІ.

Джерела

• What Triggered the Recent Semiconductor Sell-Off